教你看破智慧之選加盟中的“私密信息”

　　在融資交易中，一些創(chuàng)業(yè)者往往故意把不利于自己的信息隱藏起來，甚至制造虛假的信息，企圖騙得資金， 對(duì)此，聰明的智慧之選加盟者應(yīng)該如何識(shí)別并避開智慧之選中的這種“隱藏信息”?

　　不久前，全球加盟網(wǎng)對(duì)全國(guó)部分創(chuàng)業(yè)智慧之選機(jī)構(gòu)的案例調(diào)研分析。得出在融資交易中容易出現(xiàn)的幾類“隱藏信息”，按其時(shí)間順序可分為簽約前隱藏信息問題和簽約后隱藏行動(dòng)問題。其中前者主要包括項(xiàng)目可行性、管理團(tuán)隊(duì)的能力和信用、以及公司財(cái)務(wù)狀況等；而后者包括戰(zhàn)略選擇、資金使用、運(yùn)作管理和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等。

　　簽約前隱藏項(xiàng)目的可行性問題，這種現(xiàn)象主要發(fā)生在早期的創(chuàng)業(yè)公司，只有一項(xiàng)專利或一個(gè)設(shè)想，或者公司的產(chǎn)品剛實(shí)驗(yàn)室檢測(cè)而尚未中試。此時(shí)的創(chuàng)業(yè)者很可能為取得智慧之選隱瞞公司的市場(chǎng)前景(市場(chǎng)規(guī)模、增長(zhǎng)潛力)以及隱瞞競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的實(shí)力、產(chǎn)品的可行性和商業(yè)價(jià)值等，虛報(bào)或夸大產(chǎn)品的商業(yè)價(jià)值。另外高科技公司的研發(fā)具有高度的不確定性，技術(shù)上是否可行、市場(chǎng)是否接受這種產(chǎn)品、替代品的威脅都很難預(yù)測(cè)，也是容易出現(xiàn)陷阱的地方。

　　其次，對(duì)于早期的創(chuàng)業(yè)公司，由于缺乏可依賴的過去的業(yè)績(jī)和歷史，來證實(shí)管理團(tuán)隊(duì)的能力和信用，創(chuàng)業(yè)者很容易隱瞞管理團(tuán)隊(duì)的真實(shí)能力和信用，創(chuàng)業(yè)智慧之選人只能根據(jù)創(chuàng)業(yè)者過去的工作和學(xué)習(xí)經(jīng)歷作為信號(hào)，來判定團(tuán)隊(duì)的管理能然而這些信號(hào)，并不能完全說明他們的能力。也無法說明管理團(tuán)隊(duì)成員之間能夠精誠(chéng)合作。

　　另外，由于初創(chuàng)期或早期的公司財(cái)務(wù)狀況較簡(jiǎn)單，公司大抵處于赤字狀態(tài)，隱瞞公司真實(shí)財(cái)務(wù)信息的情況一般出現(xiàn)在成長(zhǎng)期(具有一定的實(shí)現(xiàn)目標(biāo)或)的公司。夸大銷售實(shí)現(xiàn)目標(biāo)或收銀，造假賬等情況是為騙取融資或增加公司估值經(jīng)常使用的手段。

　　此外，雖然創(chuàng)業(yè)者和智慧之選人都是公司的股東，但創(chuàng)業(yè)者同時(shí)還是公司的經(jīng)營(yíng)者，在大多數(shù)情況下，創(chuàng)業(yè)者出資比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于智慧之選人。由于智慧之選人只對(duì)現(xiàn)金流(成功退出后獲得的實(shí)現(xiàn)目標(biāo))感興趣，而創(chuàng)業(yè)者不僅對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)成功后獲得現(xiàn)金的實(shí)現(xiàn)目標(biāo)感興趣，也對(duì)自己的其他利益感興趣。這些目標(biāo)的不同，為智慧之選人和創(chuàng)業(yè)者的合作埋下了隱患。因此簽約后“隱藏信息”行動(dòng)主要表現(xiàn)在公司的戰(zhàn)略選擇、資金使用、運(yùn)作管理以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等方面。

　　創(chuàng)業(yè)者在公司的戰(zhàn)略選擇上的“隱藏”行動(dòng)主要表現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)者在面臨公司的發(fā)展戰(zhàn)略以及公司下輪融資或上市的戰(zhàn)略決策時(shí)，選擇對(duì)自己而非對(duì)所有股東利益很大化的戰(zhàn)略。另外，由于創(chuàng)業(yè)者存在著私人利益，所以在公司發(fā)展戰(zhàn)略的選擇上，可能會(huì)采取有利于自己個(gè)人的名譽(yù)或成就感的選擇，比如來自科研院所的管理人員?？赡軙?huì)追求技術(shù)的很好，而不顧市場(chǎng)的需求和反饋的策略。

　　在獲得智慧之選后。由于注入的資金不是創(chuàng)業(yè)者自己的血汗錢，同時(shí)，智慧之選者不可能實(shí)施完全監(jiān)控，創(chuàng)業(yè)者可能會(huì)不當(dāng)使用公司的資金。例如有些創(chuàng)業(yè)者將獲得的資金轉(zhuǎn)借給其他公司，或?yàn)槠渌咀鰮?dān)保、甚至將資金用于高利貸和在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行操作以及申購(gòu)新股；有些創(chuàng)業(yè)者濫用公款吃喝玩樂，購(gòu)買大量的奢華品等。

　　此外。由于大多智慧之選人不能也沒有時(shí)間和精力介入公司日常運(yùn)作和管理，創(chuàng)業(yè)者可能會(huì)在公司的管理上采取隱藏行動(dòng)。例如，創(chuàng)業(yè)者任人唯親，按照家族式管理模式經(jīng)營(yíng)公司。如此，企業(yè)的高速發(fā)展將受到創(chuàng)業(yè)者低效管理能力的嚴(yán)重制約。

　　對(duì)此，全球(m.eshishangtech.com)網(wǎng)認(rèn)為智慧之選人可以用一系列方法來減輕創(chuàng)業(yè)智慧之選人與創(chuàng)業(yè)者之間委托代理問題上的利益沖突：一。創(chuàng)業(yè)智慧之選人可合同的設(shè)計(jì)來激勵(lì)和約束創(chuàng)業(yè)者，按照股東利益很大化的方式行動(dòng)。如，現(xiàn)金流的分配權(quán)(股權(quán))和控制權(quán)的分配；二，創(chuàng)業(yè)智慧之選人可智慧之選前的項(xiàng)目審查和盡職調(diào)查來剔除無法贏利的項(xiàng)目和不稱職的企業(yè)家；三，創(chuàng)業(yè)智慧之選人可以智慧之選后的信息收集和管理監(jiān)控來減輕委托代理中的隱藏信息問題；四，創(chuàng)業(yè)智慧之選人還可以分階段智慧之選來減少。調(diào)查人們也發(fā)現(xiàn)許多成功的被智慧之選企業(yè)通常要經(jīng)過2輪以上的融資。

　　另?yè)?jù)資料，全球加盟網(wǎng)在對(duì)118家創(chuàng)業(yè)公司的200輪融資、以及為他們提供資金的1 4家創(chuàng)業(yè)智慧之選公司所做的調(diào)查中。發(fā)現(xiàn)在200輪的融資中，有189輪使用了可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股(包含和其他金融工具的組合)，這證實(shí)了有關(guān)學(xué)者的觀點(diǎn)，可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股是創(chuàng)業(yè)智慧之選中使用頻率很大的金融工具。持有可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的智慧之選人一般具有優(yōu)先分紅、優(yōu)先清算和在任何時(shí)候?qū)?yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股的權(quán)利。由于優(yōu)先股可以擁有投票權(quán)，也可以沒有投票權(quán)，在創(chuàng)業(yè)智慧之選中的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股一般都擁有投票權(quán)等其他對(duì)公司的控制權(quán)。

　　創(chuàng)業(yè)智慧之選是一個(gè)充滿的過程，全球加盟網(wǎng)真誠(chéng)的提醒智慧之選者要學(xué)會(huì)在中保持清醒的頭腦和冷靜的判斷，才能在重重迷霧的市場(chǎng)中取得“真金”。